Investing.com – Para pembicara Federal Reserve baru-baru ini mengungkapkan nada yang kurang pasti tentang upaya-upaya baru-baru ini untuk menurunkan inflasi setelah dua bulan inflasi yang tinggi, memicu perdebatan tentang apakah penurunan suku bunga pada bulan Desember dapat menjadi sebuah kesalahan. Namun para analis dari Macquarie menunjukkan sebuah metrik inflasi utama yang terus mendukung alasan untuk penurunan suku bunga lagi.
“Pandangan bahwa penurunan suku bunga Fed di bulan Desember bisa menjadi sebuah ‘kesalahan’ adalah pandangan yang juga kami dukung, namun hanya jika inflasi lima tahunan naik di atas 2,5%,” ujar para analis dari Macquarie dalam sebuah laporan baru-baru ini.
Break-even inflasi lima tahunan – sebuah pengukur ekspektasi inflasi yang diawasi secara ketat – telah melonjak tajam sejak September menjadi sekitar 2,35%, tetapi ini “belum cukup tinggi untuk menjamin kepanikan mengenai prospek inflasi,” para analis menambahkan.
Kenaikan ekspektasi inflasi ini terjadi setelah dua rilis “panas” baru-baru ini pada inflasi PCE inti, yang menunjukkan tingkat tahunan di atas 3% pada bulan September dan Oktober, meningkatkan kekhawatiran tentang pencapaian target 2% dari Fed.
Namun, angka-angka yang lebih tinggi dari perkiraan ini mengikuti periode di mana inflasi PCE inti disetahunkan kurang dari 2% dalam tiga dari empat bulan dari Mei hingga Agustus, kata para analis.
Agenda kebijakan presiden terpilih Donald Trump yang kemungkinan akan mencakup tarif “seolah-olah bersifat inflasi,” kata analis tersebut.
Kekhawatiran baru tentang inflasi diperkirakan akan mendorong anggota Fed untuk mendukung pemangkasan suku bunga pada pertemuan 16-17 Desember, dengan proyeksi tentang ekonomi, inflasi, dan suku bunga yang kemungkinan akan diubah.
Dalam sebuah acara pada hari Kamis, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengakui bahwa “ekonomi lebih kuat daripada yang kami perkirakan akan terjadi pada bulan September… pasar tenaga kerja lebih baik, dan inflasi akan sedikit lebih tinggi.”
Hal ini memungkinkan The Fed untuk menjadi “sedikit lebih berhati-hati saat kami mencoba untuk menemukan tingkat suku bunga yang netral,” tambahnya.
Bahkan jika Fed memangkas suku bunga minggu depan, kemungkinan besar harus mengubah narasi dari “kepastian tentang penurunan suku bunga menjadi kehati-hatian, yang diekspresikan terutama melalui dot plot, yang pada kisaran akhir tahun nanti kemungkinan akan melebar dan naik minggu depan,” kata para analis.
