Bank sentral sedunia membeli 1.045 metrik ton emas pada tahun 2024, dengan nilai sekitar $96 miliar, menurut laporan World Gold Council (WGC) terkait Gold Demand Trend. Negara seperti Polandia, India, dan Turki menjadi pembeli terbesar, berkontribusi pada laju akumulasi emas yang digambarkan sebagai “menakjubkan” oleh WGC.
Kenaikan Permintaan Emas
Laju permintaan ini mendorong total pembelian emas mencapai rekor 4.974 metrik ton, meskipun konsumsi perhiasan menurun akibat harga yang meningkat. Bank sentral telah menjadi pembeli bersih selama 15 tahun, namun laju akumulasi hampir dua kali lipat sejak perang di Ukraina, sebagai bentuk pengurangan ketergantungan pada aset berbasis dolar AS.
John Reade, kepala strategi pasar di WGC, menyebutkan bahwa salah satu kejutan terbesar pada sisi permintaan adalah pembelian seribu ton oleh bank sentral. “Pembelian oleh bank sentral sangat meluas dan lebih dari yang kami perkirakan di awal tahun,” katanya.
Penggerak Pasar Emas
Meskipun pembelian emas telah mencatat rekor pada 2023, minat terhadap emas tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. “Ketidakpastian geopolitik dan ekonomi tetap tinggi pada 2025, dan kemungkinan besar bank sentral akan kembali beralih ke emas sebagai aset strategis yang stabil,” kata laporan itu. Harga emas naik 27% selama tahun ini karena investor beralih ke logam mulia ini sebagai tempat aman dari konflik di Ukraina dan Timur Tengah.
Sementara itu, permintaan perhiasan emas turun 11% menjadi 1.877 ton, dengan China menyumbang sebagian besar penurunan. Permintaan perhiasan di Tiongkok turun di bawah India untuk kedua kalinya dalam tiga tahun, mencerminkan permintaan konsumen yang lebih lemah di tengah harga yang melonjak. Namun, meskipun penjualan perhiasan melemah, permintaan investasi di China meningkat. “China tetap menjadi pasar emas terbesar—jelas bahwa permintaan perhiasan turun banyak, tetapi permintaan investasi meningkat,” kata Reade.
Perkembangan di 2024 dan Prospek 2025
Permintaan emas mencatat rekor baru pada tahun 2024 yang didorong oleh bank sentral dan investor. Total permintaan emas naik 1% year-on-year di Q4 dan mencapai rekor total tahunan 4.974 ton. Bank sentral terus membeli emas dengan laju yang mengesankan, dengan pembelian melebihi 1.000 ton untuk tahun ketiga berturut-turut. Investasi tahunan mencapai puncaknya dalam empat tahun sebesar 1.180 ton, dan ETF emas memberikan dampak signifikan setelah stabil pertama kali sejak 2020.
Permintaan teknologi juga berkontribusi positif terhadap total global dengan peningkatan 7% di tahun 2024, didorong oleh adopsi AI yang terus berkembang. Namun, permintaan perhiasan emas turun 11% menjadi 1.877 ton, meskipun belanja untuk perhiasan melonjak 9% menjadi US$144 miliar.
Ke depan, WGC memproyeksikan bahwa bank sentral akan menempati posisi utama dan investor ETF emas akan ikut serta. Permintaan perhiasan diperkirakan tetap tertekan, sementara pertumbuhan lebih lanjut dalam daur ulang mungkin terjadi. Pasokan tambang diperkirakan tetap kuat.
Prospek Ekonomi Global dan Emas di 2025
Pada 2025, latar belakang makroekonomi diperkirakan akan terus menjadi pendorong harga emas. Di AS, soft landing perekonomian yang lembut dengan risiko overheating yang mixed terus diantisipasi para pembuat kebijakan. Di Eropa, pertumbuhan ekonomi secara luas diperkirakan tetap lemah tetapi mendapat keuntungan dari inflasi dan suku bunga yang lebih rendah di paruh kedua tahun ini. Sementara itu China terus berjuang dengan aktivitas domestik yang lemah namun dapat meningkat berkat langkah-langkah stimulus yang mendukung pemulihan awal penjualan ritel dan properti. India diproyeksikan mengalami pertumbuhan paling lambat dalam empat tahun—meskipun lebih tinggi daripada kebanyakan negara—dengan disertai penurunan yang diharapkan dalam suku bunga dan inflasi.
Dengan latar belakang ini, prospek untuk emas tetap positif dengan kekuatan permintaan dari berbagai sektor yang memberikan dukungan kuat terhadap harga logam mulia ini.
