Investing.com – UBS telah mempertahankan perkiraan akhir-2025 dan 2026 untuk EUR/USD tetap di 1,23 dan 1,18, masing-masing, dengan mengutip kelemahan berkelanjutan di pasar tenaga kerja AS dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve.
Bank tersebut memperkirakan dolar AS akan tetap tertekan selama sisa 2024, dengan tekanan penurunan pada imbal hasil di bagian depan kurva Treasury AS. Ekonom UBS memperkirakan tambahan penurunan suku bunga sebesar 75 basis poin pada 2025, melebihi ekspektasi pasar saat ini, yang akan memungkinkan kompresi berkelanjutan dalam perbedaan suku bunga.
Ekspektasi nominasi Ketua Federal Reserve baru memunculkan prospek antisipasi pasar untuk perubahan FOMC lebih lanjut yang dapat memungkinkan penurunan suku bunga lebih dalam pada 2026, berpotensi membawa suku bunga forward 1-tahun AS untuk 1 tahun ke depan jauh di bawah 3,00%.
UBS memperkirakan narasi kelemahan dolar ini akan kehilangan momentum pada akhir 2025, diikuti oleh pemulihan USD. Bank tersebut percaya AS berada pada posisi untuk memberikan kejutan pertumbuhan positif tahun depan terkait dengan langkah-langkah fiskal dan deregulasi, bertentangan dengan konsensus pasar yang mendukung tren penurunan USD multi-tahun.
Model valuasi FX bank tersebut menempatkan nilai wajar EUR/USD pada 1,1400, dengan UBS mempertahankan sikapnya saat ini sampai ada lebih banyak bukti mengenai faktor-faktor ekonomi politik AS, termasuk kemungkinan Fed yang jauh lebih dovish.
