Investing.com – Dolar AS biasanya mencatat kenaikan di bulan Mei, menurut analisis dari UBS, tetapi tahun ini tampaknya berbeda.
“Mei secara historis merupakan bulan yang positif bagi dolar: indikator musiman kami menunjukkan bahwa tawaran untuk USD biasanya meningkat pada akhir April dan mencapai puncaknya sekitar pertengahan Mei, dengan EUR, AUD, dan NZD biasanya yang paling terpengaruh,” kata analis di bank Swiss itu, dalam sebuah catatan tertanggal 13 Mei.
Namun, sejauh ini dolar hanya mengalami sedikit kenaikan musiman, kata UBS, yang secara intuitif selaras dengan kurangnya kecenderungan “jual di bulan Mei” di pasar ekuitas.
Sementara pendapatan perusahaan yang kalem dan pergeseran FOMC yang dovish kemungkinan besar menjadi penjelasan utama, kami juga mengamati bahwa return ekuitas negatif pada bulan Mei sebenarnya telah menjadi kurang lazim dalam 10 tahun terakhir, dengan hanya tahun 2019 yang negatif.
“Lebih khusus lagi untuk pasar mata uang, ini juga merupakan indikasi bahwa pasar mungkin sudah melakukan long USD untuk carry positif dan sebagai lindung nilai defensif,” tambah UBS. “Hal ini mencegah jenis pelepasan risiko yang mengganggu dan positif terhadap USD yang mungkin terjadi pada episode sebelumnya, ketika dolar lebih merupakan penyandang risiko.”
