China, yang dikenal sebagai importir minyak terbesar di dunia, terus meningkatkan stok minyak mentahnya di bulan Juli, meskipun terjadi penurunan impor dan aktivitas kilang. Negara ini menambahkan sekitar 280.000 barel per hari (bph) ke dalam persediaannya, yang mencakup cadangan komersial dan strategis. Angka ini menunjukkan penurunan dari penambahan 1,48 juta bph di bulan Juni, tetapi masih signifikan mengingat penurunan impor minyak mentah ke level terendah sejak September 2022.
Data resmi menunjukkan bahwa kilang-kilang minyak China memproses 59,06 juta metrik ton minyak mentah di bulan Juli, atau sekitar 13,91 juta bph. Angka ini turun 6,1% dari Juli tahun sebelumnya dan menandai tingkat pemrosesan bulanan terendah sejak Oktober 2022.
Dengan impor sebesar 9,97 juta bph dan produksi domestik sebesar 4,22 juta bph, total minyak mentah yang tersedia untuk kilang adalah 14,19 juta bph. Setelah mengurangi jumlah yang diproses, masih ada surplus 280.000 bph.
Melihat gambaran yang lebih luas untuk tujuh bulan pertama tahun ini, surplus minyak mentah China mencapai 800.000 bph. Selama periode ini, impor minyak rata-rata mencapai 10,89 juta barel per hari, dan produksi domestik mencapai 4,28 juta barel per hari. Hal ini menghasilkan 15,17 juta bph yang tersedia untuk penyulingan, di mana 14,37 juta bph diproses.
Skenario saat ini memungkinkan perusahaan penyulingan China memiliki fleksibilitas untuk mengurangi impor lebih lanjut jika harga minyak mentah naik karena faktor-faktor potensial seperti peningkatan ketegangan geopolitik, lonjakan permintaan global, atau pengurangan produksi oleh OPEC+. Di antara faktor-faktor ini, risiko yang paling mendesak adalah eskalasi konflik di Timur Tengah dan antara Rusia dan Ukraina.
OPEC+, yang mencakup Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekutunya seperti Rusia, telah mengisyaratkan kemungkinan untuk menilai kembali strategi produksinya apabila kondisi pasar menyimpang dari ekspektasi mereka. OPEC baru-baru ini memangkas proyeksi pertumbuhan permintaan RRT pada tahun 2024 sebesar 60.000 bph, dan kini memperkirakan kenaikan 700.000 bph, yang mewakili sepertiga dari kenaikan global.
Badan Energi Internasional (IEA) memiliki pandangan yang lebih konservatif, mengantisipasi pertumbuhan permintaan RRT sekitar 313.500 bph pada tahun 2024, yang merupakan sekitar sepertiga dari total peningkatan global yang diharapkan sebesar 950.000 bph. Namun, proyeksi ini terlihat optimis ketika mempertimbangkan kinerja aktual China dalam impor minyak mentah dan pengolahan kilang sejauh ini tahun ini.