Hari Kamis membawa prospek yang menantang untuk aset-aset Inggris karena Bank of England (BoE) mempresentasikan serangkaian perkiraan yang melukiskan gambaran suram, yang mengarah pada penurunan satu hari yang paling signifikan dalam empat minggu. Penurunan mata uang ini terjadi meskipun imbal hasil obligasi sebagian besar tetap stabil.
BoE mengumumkan penurunan suku bunga menjadi 4,5% dan memangkas proyeksi pertumbuhan untuk tahun ini menjadi 0,75%, sebuah penurunan yang signifikan dari estimasi sebelumnya. Ekspektasi inflasi juga disesuaikan, dengan proyeksi yang mengindikasikan kenaikan tajam hingga mencapai puncaknya di 3,7% pada tahun ini, melampaui prediksi sebelumnya.
CIO Premier Miton Investors, Neil Birrell, mengungkapkan kekhawatirannya atas potensi ‘stagflasi’, sebuah kondisi yang ditandai dengan inflasi yang tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang stagnan. Namun, Gubernur BoE Andrew Bailey menepis anggapan bahwa Inggris sedang mengalami stagflasi, dengan menegaskan bahwa inflasi yang mendasari berada pada lintasan yang menurun.
Menanggapi perkiraan dan keputusan suku bunga bank sentral, Sterling melemah, diperdagangkan sekitar 0,8% lebih rendah pada $1,241, menandai penurunan harian terbesar sejak 10 Januari. Penurunan ini terjadi meskipun mata uang ini mencapai level tertinggi empat minggu pada hari sebelumnya.
Para investor bereaksi dengan meningkatkan taruhan mereka pada penurunan suku bunga lebih lanjut, dengan ekspektasi saat ini ditetapkan untuk sekitar 66 basis poin pelonggaran tahun ini, naik dari 60 basis poin yang diantisipasi sebelum pengumuman BoE.
Pasar obligasi tampaknya didukung oleh latar belakang ini, terutama setelah mengalami awal yang sulit di tahun ini. Imbal hasil obligasi bertenor dua tahun, yang sangat sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, sempat turun ke titik terendah sejak Oktober, kontras dengan imbal hasil yang lebih stabil di AS dan Eropa. Sebaliknya, imbal hasil obligasi jangka panjang untuk obligasi 10 dan 30 tahun mengalami sedikit kenaikan.
Pertemuan terakhir BoE menunjukkan perpecahan dalam Komite Kebijakan Moneter (MPC), dengan dua anggota yang menganjurkan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin. Ini termasuk Catherine Mann, yang sebelumnya memilih untuk mempertahankan suku bunga. Ekonomi Inggris telah menunjukkan pertumbuhan minimal sejak pertengahan 2024, dan data terbaru telah mendorong para pembuat kebijakan untuk mengambil sikap yang lebih agresif, menurut Paul Jackson dari Invesco.
Terlepas dari reaksi langsung di pasar mata uang terhadap keputusan BoE, beberapa analis, seperti Nick Rees dari Monex Europe, percaya bahwa pergerakan gilt adalah cerminan yang lebih akurat dari situasi daripada pasar valas yang bergejolak.
Indeks FTSE 100 di London melonjak ke rekor tertinggi, ditutup naik 1,5%, didukung oleh laporan pendapatan yang kuat dan penurunan pound, yang cenderung menguntungkan konstituen indeks yang banyak melakukan ekspor. Selain itu, saham-saham pembangunan rumah di Inggris mencapai titik tertinggi dalam lebih dari 12 minggu terakhir, karena suku bunga yang lebih rendah mendukung sektor ini.
Jackson dari Invesco tetap optimis terhadap ekuitas dan obligasi pemerintah Inggris sehubungan dengan tindakan BoE. Namun, ketegangan perdagangan global masih menjadi perhatian, dengan ancaman tarif baru-baru ini oleh Presiden AS Donald Trump terhadap Meksiko dan Kanada yang kemungkinan akan menghambat pertumbuhan, meskipun potensi dampak ini belum diperhitungkan dalam perkiraan resmi.
