Sehubungan dengan peristiwa-peristiwa geopolitik baru-baru ini di Timur Tengah, industri minyak telah menunjukkan respons yang secara mengejutkan tenang, mengindikasikan bahwa pasar dipasok dengan baik dengan minyak karena Amerika Serikat meningkatkan produksinya dan OPEC+ berencana untuk meningkatkan produksi. Patokan minyak global, Brent, mengalami lonjakan 5% pada hari Selasa setelah serangan oleh Iran terhadap Israel, yang dilihat sebagai pembalasan atas tindakan terhadap Hizbullah di Lebanon.
Meskipun demikian, harga Brent menetap di $73,56, naik 2,6%, sejajar dengan level harga yang terlihat minggu lalu. Pada hari Rabu, harga minyak berjangka mengalami kenaikan moderat sekitar 30 sen setelah AS melaporkan peningkatan yang signifikan pada persediaan minyak.
AS saat ini memproduksi sekitar 13,4 juta barel minyak per hari, dengan proyeksi yang menunjukkan bahwa angka ini dapat mencapai rekor 13,49 juta barel per hari pada akhir tahun. OPEC dan sekutunya, yang secara kolektif dikenal sebagai OPEC+, telah menerapkan pemangkasan produksi sejak tahun 2022, tetapi diperkirakan akan mulai meningkatkan produksi pada akhir tahun ini.
Secara historis, eskalasi ketegangan di wilayah-wilayah penghasil minyak akan memicu dampak yang lebih besar dan bertahan lama pada harga minyak. Namun, melimpahnya pasokan saat ini, ditambah dengan kekhawatiran akan lemahnya permintaan, telah melindungi pasar dari gangguan geopolitik tersebut.
Rhett Bennett, CEO Black Mountain Energy, mengomentari dinamika baru pasar minyak, mencatat bahwa “premi ketakutan” tampaknya telah berkurang karena dominasi produksi serpih AS dan kapasitas cadangan di dalam OPEC, yang ia yakini melindungi pasar dari guncangan pasokan yang signifikan.
Meskipun ada konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah dan serangan oleh pemberontak Houthi yang bersekutu dengan Iran terhadap kapal-kapal di Laut Merah, pasokan minyak mentah global tetap tidak terganggu. OPEC+ telah mempertahankan kapasitas cadangan yang cukup besar karena pemangkasan produksi selama bertahun-tahun, yang telah membatasi potensi kenaikan harga yang diakibatkan oleh ketegangan di Timur Tengah.
Badan Energi Internasional memperkirakan kapasitas produksi cadangan OPEC+ sebesar 5,7 juta barel per hari, yang lebih besar daripada produksi Iran sebesar 3,4 juta barel per hari.
Harga Brent turun 17% pada kuartal ketiga dan 9% pada bulan September, menandai penurunan bulanan terbesar sejak November 2022, sebagian karena revisi ke bawah dalam prospek pertumbuhan permintaan global OPEC. West Texas Intermediate juga mengalami penurunan 16% untuk kuartal ini dan 7% untuk bulan ini, ditutup pada $68,17 per barel.
Dan Pickering, kepala investasi di Pickering Energy Partners, menyoroti bantalan strategis yang disediakan oleh produksi AS, menunjukkan bahwa keseimbangan penawaran dan permintaan tetap stabil meskipun ada perubahan risiko.
Operator-operator AS tidak mungkin meningkatkan produksi dengan cepat sebagai respons terhadap meningkatnya ketegangan di Timur Tengah. Dengan rencana OPEC+ untuk menambah 180.000 barel per hari ke pasar global pada bulan Desember, dan kemungkinan ketidakpatuhan dari anggota yang kelebihan produksi, ada kehati-hatian di antara para eksekutif minyak serpih. Michael Oestmann, CEO Tall City Exploration, mencatat bahwa peristiwa-peristiwa ini kemungkinan tidak akan mendorong perubahan insentif pengeboran atau rencana bisnis.
Para analis di Wood Mackenzie memperkirakan harga Brent yang lebih tinggi untuk bulan Oktober di $81 per barel, tetapi perkiraan ini dapat berubah berdasarkan apakah situasi di Timur Tengah meningkat lebih lanjut.
Pada Rabu sore, Brent diperdagangkan pada sekitar $73,95 per barel, dan minyak mentah berjangka WTI berada pada $70,23 per barel. Mark Marmo, CEO Deep Well Services, memandang kenaikan harga saat ini hanya bersifat sementara, tetapi mengakui bahwa perang yang berkepanjangan yang melibatkan lebih banyak negara dapat mempertahankan harga yang lebih tinggi.