Meningkatnya ketidakpastian dalam kebijakan perdagangan menimbulkan risiko bagi pertumbuhan ekonomi, menurut Goldman Sachs

Komentar dan langkah-langkah terkait kebijakan perdagangan global menunjukkan tren ke arah sikap yang lebih agresif, dan jika Donald Trump memenangkan pemilihan presiden berikutnya, hal ini dapat menyebabkan pajak yang substansial atas barang-barang yang dibawa masuk Amerika Serikat dari negara lain. Hal ini dapat mendorong negara-negara lain untuk merespons dengan tindakan serupa, yang dapat menyebabkan peningkatan ketegangan, menurut para ekonom di Goldman Sachs.

Karena perkembangan ini, indeks yang mengukur ketidakpastian dalam kebijakan perdagangan telah meningkat ke level tertinggi sejak konflik perdagangan antara tahun 2018 dan 2019.

“Peningkatan ketidakpastian ini dapat sedikit mengganggu pertumbuhan ekonomi global, karena perusahaan-perusahaan dapat menunda melakukan investasi hingga mereka memiliki pemahaman yang lebih jelas mengenai kebijakan perdagangan,” kata para ekonom tersebut.

Mereka menjelaskan dampak risiko ini terhadap investasi dan pertumbuhan ekonomi dalam tiga skenario spesifik.

Pertama, selama konflik perdagangan antara tahun 2018 dan 2019, bisnis di Amerika Serikat dan Eropa yang membahas ketidakpastian perdagangan selama presentasi kinerja keuangan mereka cenderung mengurangi investasi mereka. Ketika diskusi tentang ketidakpastian kebijakan perdagangan paling sering dilakukan, hal tersebut dikaitkan dengan penurunan 0,5 persen dalam pertumbuhan investasi dibandingkan dengan tahun sebelumnya di Amerika Serikat dan penurunan 1,3 persen di kawasan Eropa, ketika diukur terhadap pengeluaran untuk aset.

Kedua, perusahaan-perusahaan publik yang menurut investor lebih rentan terhadap isu-isu perdagangan-ditentukan oleh perubahan harga saham dalam waktu lima hari di sekitar pengumuman pajak perdagangan selama perselisihan perdagangan antara Cina dan Amerika Serikat-juga cenderung mengurangi investasi mereka lebih banyak daripada yang lain, terutama di sektor-sektor yang berurusan dengan bahan mentah dan barang-barang industri.

Analisis statistik yang menghubungkan perubahan harga saham selama masa-masa ini dengan investasi menunjukkan bahwa kekhawatiran terkait sengketa perdagangan mengurangi pertumbuhan investasi oleh perusahaan-perusahaan publik sebesar 0,3 persen di Amerika Serikat dan lebih dari 2 persen di kawasan Eropa, secara tahunan.

Ketiga, data dari berbagai negara sebelum konflik perdagangan antara tahun 2018 dan 2019 menunjukkan bahwa peningkatan indeks ketidakpastian kebijakan perdagangan Amerika Serikat ke tingkat yang terlihat selama puncak perselisihan perdagangan terkait dengan penurunan 2 persen dalam pertumbuhan investasi untuk tahun berikutnya di negara-negara besar, dengan penurunan 3 persen yang lebih signifikan di antara negara-negara yang paling banyak mengekspor.

“Mengambil rata-rata dari ketiga metode ini, perhitungan kami menunjukkan bahwa peningkatan ketidakpastian tentang kebijakan perdagangan, serupa dengan yang terjadi selama konflik perdagangan antara 2018 dan 2019, dapat mengurangi pertumbuhan produk domestik bruto sekitar 0,3 poin persentase di Amerika Serikat dan 0,9 poin persentase di kawasan Eropa,” kata para ekonom dari Goldman Sachs.

“Meskipun kami tidak memperkirakan ketidakpastian akan mencapai level tahun 2018-2019, analisis kami mengindikasikan bahwa meningkatnya ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan merupakan risiko kecil yang dapat mengurangi pertumbuhan ekonomi pada paruh kedua tahun 2024 dan pada tahun 2025, terutama di Eropa,” pungkas mereka.

Artikel ini diterbitkan oleh investing.com

Artikel Terkait