Investing.com – Minggu ini, Capital Economics melihat lebih dekat pada pasar AS menjelang pemilihan presiden minggu depan.
Dalam sebuah laporan yang dirilis hari Selasa, perusahaan riset ekonomi ini menyoroti tiga poin penting seiring persaingan ketat antara Donald Trump dan Kamala Harris yang mendekati akhir.
Pertama, meskipun Presiden Trump terlihat memiliki momentum, pemilihan umum masih belum pasti, dan pasar dapat melihat harga ulang yang signifikan setelah hasilnya jelas.
Pasar taruhan mendukung Trump, dengan probabilitas kemenangan Partai Republik mendekati 50%. Namun, jajak pendapat menunjukkan persaingan ketat di negara-negara bagian barat tengah yang kritis, dan sejarah telah menunjukkan bahwa pemilu dapat memberikan hasil yang tidak terduga.
“Meskipun Trump mengungguli jajak pendapat pada tahun 2016 dan 2020, tidak perlu lebih dari sekadar pemahaman dasar tentang statistik untuk mengetahui bahwa ukuran sampel yang jumlahnya terbatas tidak dapat memberikan kesimpulan yang kuat,” kata Capital Economics dalam laporannya.
“Terlebih lagi, banyak jajak pendapat telah menyesuaikan metodologi mereka, yang bertujuan untuk menghindari kesalahan yang sama kali ini. Memang, pasar opsi terus mengabaikan volatilitas yang signifikan selama beberapa minggu mendatang,” tambahnya.
Kedua, Capital Economics percaya bahwa persepsi pemilu semakin mempengaruhi pasar keuangan.
Hal ini dibuktikan dengan kenaikan imbal hasil obligasi AS selama beberapa minggu terakhir, yang tidak dapat sepenuhnya dijelaskan oleh data ekonomi atau komentar anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), terutama karena harga minyak turun tajam minggu ini.
Menurut Capital Economics, pemisahan ini “sangat mencolok, mengingat hubungan antara imbal hasil dan harga minyak cukup kuat selama beberapa tahun terakhir.”
Terakhir, aksi jual pasar obligasi mulai menjadi tantangan bagi ekuitas, memperumit prediksi tentang bagaimana kemenangan Trump akan mempengaruhi pasar saham.
Meskipun kemenangan Trump secara umum dipandang menguntungkan bagi saham karena prospek pemotongan pajak perusahaan, S&P 500 belum menunjukkan keuntungan sejalan dengan meningkatnya peluang Trump.
Perusahaan menyarankan bahwa ini mungkin terkait dengan semakin curamnya kurva imbal hasil, sebuah pola yang telah dikaitkan dengan penurunan pasar ekuitas dalam beberapa tahun terakhir.
“Jika efek tersebut berlanjut, atau menguat, maka kemenangan Trump (yang dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut) akan menjadi berkah yang beragam untuk ekuitas,” laporan tersebut menyimpulkan.
