Presiden AS Donald Trump mengumumkan rencana untuk memberlakukan tarif 25% pada sebagian besar impor Kanada mulai bulan Maret, dengan penalti yang lebih tinggi yang menargetkan sektor baja dan aluminium.
Berita ini telah mendorong investor Kanada untuk beralih ke emas dan saham-saham industri dengan alternatif terbatas, seperti uranium, sebagai lindung nilai terhadap potensi volatilitas pasar dan melemahnya loonie.
Tarif yang membayangi merupakan ancaman signifikan bagi perekonomian Kanada, yang mengirimkan 75% ekspornya ke Amerika Serikat. Sektor-sektor seperti keuangan, telekomunikasi, real estat, energi, dan material, yang membentuk sekitar dua pertiga dari indeks pasar saham utama Kanada, S&P/TSX Composite, diharapkan dapat menghindari dampak langsung dari tarif tersebut atau mendapatkan keuntungan dari carve-out.
Namun, dampak tidak langsung terhadap pendapatan bisa sangat besar jika ekonomi Kanada mengalami penurunan.
Sejak pemilihan presiden AS pada 5 November, saham perusahaan-perusahaan yang sensitif terhadap perdagangan telah menderita, dengan perusahaan pembuat pesawat Bombardier Inc mengalami penurunan sebesar 19%. Saham-saham suku cadang mobil, baja, kayu, dan produk susu juga mengalami penurunan. Terlepas dari tantangan-tantangan ini, sektor material di pasar Toronto, yang mencakup saham-saham pertambangan logam, telah meningkat hampir 15% tahun ini, didukung oleh lonjakan permintaan safe haven yang mendorong harga emas ke rekor tertinggi.
Produsen uranium utama Cameco Corp telah melihat sahamnya naik sekitar 46% sejak awal September, meskipun ada penurunan dari puncaknya di bulan Desember. Manajer portofolio seperti Ben Jang dari Nicola Wealth, yang memiliki saham di Cameco, menyoroti ketergantungan AS pada sumber daya Kanada seperti minyak, mineral penting, dan uranium, yang kemungkinan besar akan dibebaskan dari tarif karena sifatnya yang tidak tergantikan dan fokus AS pada keamanan energi.
Kejatuhan dolar Kanada baru-baru ini ke level terendah dalam 22 tahun terakhir telah mendorong manajer portofolio seperti Victor Kuntzevitsky di Stonehaven Private Counsel untuk mempertimbangkan meningkatkan eksposur ke perusahaan minyak & gas dan material.
Sektor-sektor ini memiliki keunggulan mata uang alami, menghasilkan pendapatan dalam USD sementara menimbulkan biaya dalam CAD. Penurunan suku bunga Bank of Canada dan potensi pengeluaran pemerintah untuk sektor-sektor yang terkena dampak juga diharapkan dapat memberikan dukungan ekonomi di tengah ketidakpastian perdagangan.
