Investing.com – Dolar telah memulai tahun ini dengan baik, mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade, tetapi para ahli strategi dari UBS mendukung pembalikan arah pada paruh kedua tahun ini karena greenback saat ini berada di wilayah yang terlalu tinggi.
“Meskipun USD telah menguat lebih lanjut pada tahun 2025, kami masih percaya bahwa 2025 akan menjadi cerita tentang dua bagian – kekuatan USD di 1H, dan pembalikan sebagian atau seluruhnya di 2H,” kata para ahli strategi UBS dalam pandangan pasar terbaru mereka.
Proyeksi untuk dolar yang lebih lembut di paruh kedua tahun ini muncul karena indeks US Dollar Index telah terapresiasi sekitar 9% sejak akhir September, baru-baru ini diperdagangkan di atas level 110 dan membawa greenback ke level berbusa.
“USD saat ini diperdagangkan mendekati level tertinggi multi-dekade di wilayah yang sangat overvalued dan posisi investor yang meningkat (dengan futures CFTC yang menunjukkan level tertinggi dari panjang bersih dolar sejak 2015) mendukung narasi ini,” ujar para ahli strategi.
Kekuatan dolar telah didorong oleh data ekonomi AS yang lebih baik dari perkiraan, termasuk nonfarm payrolls dan indeks manajer pembelian sektor jasa, yang telah menyebabkan ekspektasi yang lebih rendah untuk penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini.
Sementara pasar terus menilai ulang penurunan suku bunga Fed, dengan konsensus saat ini hanya untuk satu kali penurunan suku bunga tahun ini, UBS mengatakan pihaknya terus memperkirakan dua kali penurunan. “Kami masih memperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga dua kali tahun ini, dengan total pelonggaran sebesar 50 bps, tetapi tidak memperkirakan penurunan ini hingga kuartal kedua dan ketiga,” ujar para ahli strategi.
Untuk jangka pendek, bagaimanapun, keistimewaan AS kemungkinan akan terus mendukung dolar, mereka menambahkan, data ekonomi akan tetap kuat.
Dengan hanya kurang dari seminggu sebelum pelantikan Presiden terpilih Donald Trump, UBS menandai potensi tarif baru yang akan memberikan dorongan bagi dolar. “Risiko tarif tampaknya belum sepenuhnya diperhitungkan,” kata para ahli strategi ini.
