Investing.com – Sterling diperdagangkan sedikit lebih rendah pada hari Senin sementara euro turun lebih jauh, karena gejolak pasar saham yang dipicu oleh AI, yang telah menarik ekspektasi suku bunga AS ke level lebih rendah, membuat kredibilitas dolar sebagai aset safe-haven dipertanyakan.
GBP/USD turun 0,11% ke $1,3314, sementara EUR/USD melemah 0,31% ke $1,1203, level penutupan terendahnya sejak 14/10, per pukul 16:25 WIB.
Euro juga tergelincir ke level terendah sesi di sekitar $1,1182 pada perdagangan awal. EUR/GBP turun 0,23% ke 0,8414, mendekati level terendah dalam 52 minggu.
Suku bunga OIS/SOFR dua tahun AS telah turun 25 basis poin sejak data CPI AS pada 14/10, “pergerakan yang sangat besar mengingat hal ini hampir seluruhnya didorong oleh kekhawatiran AI, dengan hampir tidak ada input makro,” kata Francesco Pesole, ahli strategi valas di ING.
“Pasar tampaknya memiliki fungsi reaksi yang jelas: gejolak pasar saham sudah cukup untuk secara drastis mengurangi rencana pengetatan Federal Reserve, bahkan ketika inflasi masih tinggi,” kata Pesole.
Ia menambahkan bahwa dolar “mungkin justru tertinggal dari banyak mata uang G10 lainnya jika ketidakstabilan pasar saham berasal dari sektor teknologi/AI,” namun menyatakan bahwa ING “tidak merasa ini menandai awal dari tren penurunan USD yang signifikan.”
FOMC sedang dalam periode pembatasan komunikasi pra-pertemuan, sehingga tidak ada pembicara dari The Fed yang dijadwalkan, dan kalender ekonomi AS pekan ini relatif sepi.
ING menggambarkan para pembuat kebijakan The Fed sebagai pihak yang tidak mungkin “menyampaikan pesan dovish pada pertemuan Oktober,” sebuah pandangan yang condong hawkish dan bertentangan dengan harga pasar. “Kenaikan suku bunga The Fed pada Desember tetap menjadi hasil yang kemungkinan besar terjadi,” kata Pesole.
Ia menambahkan bahwa kembalinya indeks dolar ke level 101 “masih mungkin terjadi dalam beberapa minggu ke depan, tetapi kami tidak melihat potensi penurunan lebih jauh dari itu untuk saat ini.”
Euro mendapat tekanan dari Prancis, di mana “protes luas yang terus berlanjut… selama akhir pekan seharusnya membebani saham domestik dan bisa merambat ke pasar obligasi,” kata Pesole.
Spread OAT-Bund 10 tahun berada di sekitar 135-140 bps. ING menempatkan nilai wajar jangka pendek EUR/USD di 1,137-1,139, yang mengimplikasikan undervaluasi sebesar 1,3-1,5%. PMI zona euro pada hari Jumat menjadi titik data utama pekan ini, dengan ekspektasi pelemahan moderat, dan indeks ZEW Jerman dijadwalkan rilis pada hari Selasa.
Target EUR/USD ING untuk satu bulan ke depan tetap di 1,130. Pesole menyebut keseimbangan risiko “cukup merata”: risiko penurunan dari tekanan fiskal Prancis, dan risiko kenaikan jika kekhawatiran AI lebih lanjut menekan ekspektasi suku bunga The Fed.
